Comment choisir un PER ? Ce qui sépare un bon contrat des autres

L’épisode 4 montrait comment un PER fonctionne, et le cas pratique de vendredi comment en sortir sans fragiliser son conjoint. Reste à choisir le contrat lui-même.

La loi fixe le cadre : la déduction, les trois tiroirs, la gestion pilotée par défaut, les sept cas de déblocage, le transfert. Le reste, chaque assureur ou gestionnaire le choisit : ses frais, ses fonds, sa façon de piloter votre épargne, la table qui calculera votre rente. Fin 2025, on comptait 12,9 millions de titulaires d’un PER : l’offre a suivi, et les plaquettes se ressemblent.^{Source 1}

Un PER prélève des frais à plusieurs étages : sur chaque versement, chaque année sur l’épargne gérée, dans les fonds eux-mêmes, à chaque changement de support, puis sur chaque rente versée. Depuis juin 2022, chaque assureur publie sur son site un tableau standardisé de ces frais. Demandez-le, et faites le total : c’est le seul chiffre qui compte.^{Source 2}

Notre position : les frais comptent, tous. Un frais d’entrée nul ne fait pas un PER bon marché si les fonds coûtent cher chaque année, ou si la rente est amputée à chaque versement. À l’inverse, un frais qui paie une gestion suivie ou une garantie écrite peut se justifier : il doit seulement se voir et se comparer.

Sauf choix contraire, votre épargne part en gestion pilotée, profil « équilibré horizon retraite ». La règle fixe ce qui doit être sécurisé à l’approche du départ et, depuis octobre 2024, une part minimale de titres non cotés, 8 % des versements à vingt ans du départ. Pour le reste, chaque contrat choisit ses fonds : des fonds indiciels à 0,29 % par an en moyenne, ou des fonds gérés à 1,80 %, sous la même étiquette « équilibré ».^{Source 3, Source 4, Source 5}

Un profil se choisit selon sa date de départ et son goût du risque, puis il se suit. Une date de départ qui recule, un héritage, un projet qui change : le profil doit bouger avec vous, et quelqu’un doit vous le dire.

C’est la pièce que personne ne lit à quarante ans, et qui décide de votre revenu à soixante-cinq. La rente se calcule avec une table de mortalité : plus elle prévoit une vie longue, plus la rente est basse. Selon le contrat, cette table est garantie dès l’adhésion ou fixée au jour du départ. S’y ajoutent les frais prélevés sur chaque rente, et les options qui protègent vos proches.^{Source 6, Source 7, Source 8}

Le transfert vers un PER est presque toujours possible : Madelin, PERP, PERCO, article 83 une fois l’entreprise quittée. Il coûte au plus 1 % de l’épargne, et rien après dix ans. Il est souvent utile : sortie en capital, gestion plus récente, frais parfois plus bas. Mais certains contrats anciens garantissent une table ou un taux d’autrefois, et l’ACPR a déjà mis en garde contre des transferts qui faisaient baisser la rente garantie.^{Source 9, Source 10, Source 11}

Notre position : ne transférez rien sans avoir lu ce que vous laissez. Un ancien contrat aux frais élevés et sans garantie particulière gagne souvent à rejoindre un PER récent ; un contrat qui garantit une table ou un taux d’autrefois se garde, quitte à ne plus l’alimenter.

Voici les critères que nous appliquons au cabinet à tout PER, y compris à ceux que nous mettons en place.

Vendredi, un cas pratique applique cette méthode : un ancien Madelin, faut-il le transférer ou le garder ? Les cinq épisodes sont réunis dans le dossier « Comprendre la retraite », et notre page retraite décrit comment nous construisons un plan à partir de vos droits réels.